隆基绿能（601012）在异质结(HJT)电池研发上正越走越远，近日，公司宣布在M6全尺寸单晶硅片和自研的量产型制程工艺基础上，创造了p型HJT电池26.56%、无铟HJT电池26.09%转换效率的新世界纪录，相关数据获得了权威机构的认证。

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其中，p型HJT电池较今年9月公布的效率26.12%又提升了0.44%，隆基绿能特别强调说最新效率纪录是在公司商用掺镓硅片上实现的。

相比之下，隆基绿能对无铟HJT电池进展的描述更为详细，公司称，研发团队利用储量丰富、价格便宜且安全环保的薄膜材料，取代了传统的铟基透明导电膜，实现了超过26%的转换效率，再一次体现了HJT电池工艺在技术改进和降本方面的潜力。

同时，高效无铟HJT电池的成功研发，能有效摆脱大规模量产对铟资源的依赖，缓解业界对铟储量不足的担忧，为HJT电池迈向太瓦级规模量产提供了可行的解决方案。

记者梳理发现，2022年以来，隆基绿能已经先后多次刷新HJT电池效率纪录。上月中旬，公司曾宣布自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%；另外，P型HJT电池在今年3月的效率纪录还仅有25.47%，彼时，无铟HJT电池的效率纪录为25.40%。

目前，光伏电池技术正从P型向N型过渡，HJT与TOPCon是主要的方向之一；在此背景下，隆基绿能另辟蹊径，于11月初官宣了自研的HPBC技术，公司发布的数据显示，HPBC电池技术量产效率已经达到25%，经过特殊处理后甚至可以达到25.3%。

不过，从隆基绿能的表态来看，公司HPBC组件产品将主要应用于分布式市场，并明确了明年达到25GW产能的目标；但公司并未明确表态面向集中式市场将采用哪种技术路线。

今年前三季度，隆基绿能组件出货量重返行业第一，其他排名前四的厂商均选择了TOPCon技术路线，另外，正在扩大组件业务规模的通威股份（600438）也明确将采用TOPCon。由此来看，在头部厂商中，隆基绿能是一个异类，而且越来越多迹象表明公司已经放弃了TOPCon。

一方面，隆基绿能在去年6月初更新n型TOPCon、p型TOPCon电池效率纪录后，就很少再更新相关数据；另一方面，在本次披露HJT最新效率纪录时，公司用到了“进一步夯实了低成本HJT电池的产业化技术基础”以及“未来将加快HJT产品的商业化步伐”等表述。

今年是N型光伏商业化元年，TOPCon路线的进展尤为迅速，但从N型技术对现有主流PERC技术替代的进程来看，隆基绿能未来大规模商业化HJT仍为时未晚。业内判断，今年全年，N型光伏组件出货量约7%-8%，这一数字在明年会增长至25%-30%；基于此，至少在2025年前，N型还不会成为绝对主流，而且其中还包含HJT、TOPCon等不同技术路线。

另外，HJT的商业化进程确实还存在一些客观障碍，例如，对铟等金属的需求，当然，从隆基绿能披露的情况看，这一问题已获得一定程度的解读；其他障碍还包括HJT设备投入较高、HJT组件实证测试结果较少等；对于隆基绿能而言，由于HJT与PERC无法兼容，在公司现有PERC产能规模庞大的背景下，公司还需要考虑大规模介入HJT的合适时间点。

目前，TOPCon已经进入央企招标序列，业内预计到明年年中，HJT在完成实证测试后，也有望进入央企招标序列并大量上市。

东吴证券此前指出，隆基绿能26.81%的异质结效率纪录是通过可量产设备、可量产技术和全硅片大面积创造的。因此判断，随着HJT降本增效进展持续推进，2023年将成为越来越多存量电池片厂商关注的晶硅电池解决方案，且各家头部主流电池片厂将于2023年开启HJT的GW级扩产。