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12月19日，国联股份（603613）早盘即“一字板”跌停，收于81元/股，市值缩水至403.90亿元。自身陷“财务造假”风波以来，国联股份18个交易日累计跌幅超过36%，期间更是数次跌停。股价接连下挫的背景下，重仓持有国联股份的基金持股总市值亦大幅缩水。

11月24日晚间，有媒体发文质疑国联股份涉嫌利用融资性贸易助推业绩。上交所11月25日就对国联股份下发问询函，要求公司说明上述情况是否属实。12月1日晚间，国联股份对此进行了回复称，外界质疑事项均不属实。公司结合自身业务模式，对各事项进行了审核核实，前期相关信息披露在所有重大方面真实、准确、完整。12月2日公司股价盘中跌停，此前的11月25日及11月28日，国联股份已经连续两个交易日跌停。

尽管公司已经否认“财务造假”质疑，但仍未打消市场疑虑，股价跌停之外，质疑声仍然接踵而至，国联股份则忙于回应。一方面，公司多次发布澄清公告、召开投资者交流会议，回应相关质疑；另一方面，公司试图通过股东增持提振市场信心，但其股价仍大幅下挫。

12月8日，有媒体发布文章，对国联股份有关“贸易三角”、客户供应商交集、上下游关联关系、交易合理性及信息披露差异等问题提出质疑。公司于12月9日发布澄清公告。同日，公司收到上交所的监管工作函。

12月12日，国联股份再次发布针对媒体质疑澄清的补充公告，对前述媒体质疑事项进行一一解释。其中对于“贸易三角”问题，国联股份称，媒体提及公司上游“张家港恒泰”、公司下游“新疆天富”和公司之间形成贸易三角，公司上游“张家港韵宝”、公司下游“新疆天富”和公司之间也形成贸易三角。“贸易三角”并非专有名词，媒体质疑的事项主要系公司下游客户存在直接向上游供应商采购的情况。国联股份认为，其下游客户同时存在向公司采购和向公司的上游供应商采购的情况，属于正常的商业行为，具有商业合理性。

然而，投资者似乎对此并不“买账”，12月16日，国联股份再次跌停。当日，公司控股股东及实际控制人刘泉、钱晓钧进行了增持。根据公司此前披露的增持计划，基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可，国联股份控股股东、实际控制人、董事、监事及公司管理人员拟自2022年11月29日起的6个月内增持公司股份，拟增持金额不低于5020万元且不超过1.004亿元。

值得注意的是，近年来业绩持续高增的国联股份备受机构追捧，系基金重仓股，仅第三季度就有107只基金新进买入国联股份。同花顺（300033）数据显示，截至三季度末，共有59家机构的193只基金重仓持股国联股份。持股总量约1.15亿股，持股总市值123.65亿元。国联股份股价接连下挫，百余只重仓基金净值也在持续承压。